迎接2024，我对行业有这样的期许

入冬以来，本人相继在几个重要会议上做了题为“期待行业优化拐点的到来”的演讲，旨在呼吁行业优化的必要性和急迫性，促进共识，并积聚优化的力量。这些演讲归纳了过去几年里我对TIC行业走势的一些观察与思考，预测了行业优化拐转时刻的到来。说是预测，其实更是一份期许。没有我们所有人的主动作为，这个拐点会不会到来，什么时候到来，都尚未可知。

借此辞旧迎新之际，我把这些思考汇集成文，以期与业内同仁进行更深入的交流和探讨。

中国TIC行业历经二十多年的快速发展，从体量上说，已经成为全球最大的单一市场。她的发展又是非常全面的，覆盖了从标准化、计量、检测技术、实验室建设与管理、标物、耗材，到设备，再到市场监管等多个方面。

正因其所带来的众多商机，她也变成了人们竞相入局并希望获取高额回报的生意场。事实上，许多企业在这个市场上确实取得了非常优异的成绩和丰厚的投资收益。他们中间的佼佼者，含SGS、BV、和ITS等著名的国际公司，也成为我们TIC行业进步的重要推动者。

这个行业爆炸式的增长，尤其在企业数量方面，始于2008年以美国为导火索的全球金融危机之后。与西方主流经济体的情况相反，中国经济出现了一花独秀的状态，投资和增长两旺。在此大背景下，TIC行业又得益于新的法律的不断出台及监管的升级，快速发展的势头更加明显。由华测等一批优秀民营企业相继成功上市的带动，这个行业就像是驶入高速公路的跑车，正式开始了她的狂飙时代。

人们对TIC行业的亢奋之情一直延续了十余年，后来的故事我们都很熟悉：行业的竞争愈演愈烈，市场被逐渐瓜分得支离破碎，行业利润大幅度下降，效率严重走低，同时违规操作也变得越来越普遍。接下来的新冠疫情和经济疲软，又使广大企业的生存与发展压力倍增。

我有个简单的逻辑，宏观经济总是会周期性波动的，经济下行时，企业举步维艰，但TIC行业走到今天这样的严峻情形，行业自身积累的问题才是主要原因。对此，我们所有的行业中人都有责任，正所谓：雪崩时，没有一片雪花是无辜的。

简单说来，如果没有重大的改善，TIC 行业的发展是不可持续的，她所承载的社会责任也将无法得到有效履行。对从事有关服务的企业而言，绝大多数都难有好的前途。我们希望看到的是，广大的企业运行在法律法规的基本框架下，通过明智的策略制定，优良的企业运营，最大限度的满足客户需求，公平竞争，取得不断的发展并最终走向优秀。

我们可以设想，一个优化的TIC行业，她一定具有下面这些重要标志：

1) 行业集中度明显加强

2) 更加公开透明的市场竞争

3) 行业利润得以回归

4) 行业效率大幅度提升

5) 发展的可持续性得到保障

6) 诞生更多的优秀企业

希望这些标志既代表着我们的共同愿望，同时成为我们共同努力的目标。对行业优化拐点的理解，请参考下边的示意图：

行业优化的首要任务，就是推动行业的集中化，其结果将是企业数量的大幅度减少，使市场需求和行业产能的配置更加合理化。同时，建立公开公平的市场环境，以支撑行业的长远健康发展。

实现行业集中化的过程将会是个大浪淘沙的过程，很多既小又弱的企业将被迫出局。大多数这样的企业来自于竞争最激烈的传统领域，如建工、环境和食品检测等。他们通常历史较短，基本上都是几年前行业亢奋时期的产物，时下多处于非常艰难的运营状态。

对于那些小有规模且基础不错的企业来说，他们应该审时度势，持有更加开放的合作态度，积极参与整合，伺机做大做强。

有些企业可以归类为小而精，他们多来自于非传统的新兴领域，如新能源、储能等。这些企业的回旋余地可能稍大一些，时间节奏上也可以相对灵活，但他们在独立发展和合作共赢的道路选择上，也要做到头脑清晰，步伐坚定。

对于具有一定规模和实力的企业来说，他们已经度过了温饱阶段，要追求的则是如何变得更大更强，参与整合也一定是他们应该考量的重要策略。

在TIC行业快速发展的二十余年里，政府部门起到了重要的推动和领导作用，不然我们不可能有今天的行业规模和发展水平。总的说来，TIC行业已进入了成熟期，依靠政府的强力推动和直接参与市场活动的时代已然基本结束。展望未来，我们需要的是政府职能和市场行为的明确划分，各司其责，各尽所能，共同推动行业未来的高质量发展。

回顾过往十余年，至少在几个传统领域，如环境、食品和建工建材领域，我们各级政府在大力推动行业发展与进步的同时，也促动了企业数量的猛增和市场过度的地域化及碎片化，从而催生了过多同质化的企业。数年累积的结果，则是普遍性的过度竞争。由于过度的地域化，太多小而弱的企业又变相的得到保护，而很多更加优秀的企业却被严重的束缚住。

从历史观和辩证的角度来说，我们无需责备，而应该汲取经验教训向前看，鼓励和欢迎“政府的归政府，市场的归市场“的发展方向。政府部门从半监管半参与的角色转化为纯粹的市场监管者，即以制定法律法规并依法公平监督为责任的管理部门。在这种情况下，客户（检测服务的接受方）可以自由地选择任何得到行业管理机构授权的实验室来完成检测工作。

我们应该相信市场的力量，它会推动行业内的优胜劣汰，帮助行业实现优化进步。

集中化是行业优化的必经之路，而谈到集中化，我们就避不开整合这个重要话题。在此处，我就整合中最重要的两股力量，即企业与资本，做一些经验性的点评。另外，在探讨行业整合时，考虑到行为特点和功能等方面的相似性，我把纯粹的资本和行业里的头部企业归为一类，统称为资本。

近年来，收并购或整合已经成TIC行业的热议话题。但是，真正发生的实例还非常有限。我们都遇到了哪些具体的障碍? 如何才能有效的推动这个进程？就此，我与大家分享几点建议：

1) 价格是首要因素 – 买卖价格比几年前走低，心理预期要合理

2) 股权清晰 – 做好整理的准备

3) 合规性要高 – 含市场费用及福利等

4) 对赌 – 卖方出价高，买方可能就会设定对赌条款，对企业的可持续发展或有负面影响

5) 弱弱联合 – 积极促成与其他相当规模的公司进行整合，几点值得关注：相对估值、管理及领导力机制、企业家的心态和重新定位，等等

另外，低价抢单已经是我们行业的普遍现象，大多数企业都参与其中。抵制由此带来的亏损业务，无论在公司的财务表现上，还是在企业的价值上，都是有帮助的。从我做起，人人自律，对整个行业的健康发展也非常重要。

谈到行业整合，资本作为一支独特的力量，会起到无可替代的杠杆和桥梁作用。在过去的十余年里，资本越来越关注TIC 行业的机会，有些还投入了很多精力研究标的，并具体商讨收购的可能。但事实上，正如我们所知，资本努力的效果到目前为止并不显著。就此，我也有几点分享：

1) 资本投入的周期放长

2) 做好干脏活累活的准备

3) 建立适用而有效的投资回报及管理模式

4) 勇于做整合者，先做规模，再做效率

我坚信，TIC行业的优化需要资本的力量。同样，资本也一定会在这个行业大有作为。

秦殊涵

于2023年年末